by admin
Share
Введение
Если вы долгосрочный инвестор, то вы должны понимать как читать отчеты компаний. Российские и Американские торгуются на фондовых биржах и публикуют отчеты в едином формате. Такой формат уникален для каждой страны. Так к примеру в России есть несколько видов отчетностей, таких как:
- МСФО — Международный стандарт финансовой отчетности;
- РСБУ — Российский стандарт бухгалтерского учета;
- US GAAP — Общепринятые стандарты бухгалтерского учета (US Generally Accepted Accounting Principles). Его используют компании, акции которых торгуются на американском фондовом рынке.
Американские отчеты отличаются от российских тем, что они могут быть созданы в удобном формате для инвесторов. Другими словами в свободной форме. Поэтому нет единого стандарта структуры отчеты как например МСФО в РФ.
Как и где смотреть отчеты компаний
Финансовые отчеты компаний американских акций всегда публикуются в открытый доступ на сайте sec.gov. Отчеты российских компаний публикуются на сайте Государственный информационный ресурс финансовой отчетности
Также финансовые отчеты можно найти:
- На сайте компании
- На специализированных сервисах
Отчеты компаний – Разница между годовым и квартальнм отчетом
Годовой отчет
Годовой финансовый отчет содержит детальную информацию за 12 месяцев определенного года. Чтение такого формата отчета удобно когда вы хотите оценить динамику компании по годам. История российских компаний в разрезе года не слишком велика, а вот по американским акциям вполне можно найти богатую базу финансовых отчетностей так как некоторые компании торгуются уже более полувека.
Квартальный отчет
Как правило квартальный отчет содержит более детальную информацию чем годовой. Компании необходимо отразить все приходы и расходы денежных средств, долговую нагрузку и имеющиеся активы в распоряжении.
Annual report (Годовой отчет): Form 10-K
Главный финансовый отчет компании. Он может быть опубликован только за год. Самые важные пункты в таком отчете это показатели выручки (revenue) и прибыли (net income). Но не все так однозначно. Если к примеру будет заметно что выручка растет, а прибыль падает, то необходимо обратить внимание на другие статьи в отчетности. К примеру, компания может инвестировать в производственные мощности, закрывать долги и другое.
Еще один очень важный момент, американские компании разбивают статьи дохода, которые были получены в США и не в США. Это делается для того что бы инвестору было проще понять систему налогооблажения, ведь налог на прибыль в разных странах не единый.
Quarterly report (Квартальный отчет): Form 10-Q
В отличии от годового отчета, квартальный отчет публикуется 3 раза в год отдельно. На четвертый квартал он уже входит совместно с годовым отчетом. В квартальном отчете компания может публиковать тенденции своей сферы работы, к примеру, выше приложен скриншот компании Boeing. В своем отчете компания рассказывает о перелетах, как меняются цены внутри компании на билеты, сколько людей воспользовалось услугами перелета и так далее.
Notification report (Осведомительный отчет): Form 8-K
Отчет по форме 8-K публикуется компанией для уведомления своих инвесторов о том, что в компании произошли некоторые фундаментальные изменения, которые могут повлиять на деятельность компании. К примеру, сверху приложен скриншот компании Tesla, которая уведомила своих инвесторов о том, что компания получила листинг на бирже The Nasdaq Global Select Market
Анализ ключевых финансовых показателей
- Доходность и маржа. На основании отчета Form 10-Q можно оценить как меняется прибыль и выручка компании от квартала к кварталу в разрезе каждого года. Также важно учитывать какие активы на балансе имеет компания и как они меняются со временем. Стоит обратить внимание и на их количество. Избавляется ли компания от активов? Наращивает ли компания долги? К слову наращивание долгов это не всегда является негативным фактором, например, компания может наращивать долговую нагрузку для инвестирования в будущие проекты, которые планирует реализовать.
- Ликвидность и платежеспособность. На основании оценки долговой нагрузки следует определить а сможет ли компания с заданной тенденцией существовать через 10-20 лет? Провести оценку того как вы считаете корректно ли поступает менеджмент компании.
- Рычаги устойчивости и роста. При оценке фазы рынка и глобальной перспективы отрасли компании следует оценить потенциал компании. Например, прямо сейчас идет тенденция на зеленую энергетику. А значит если сейчас у компании дела идут не очень, то не факт что так и будет в будущем, ведь спрос на зеленую энергетику лишь растет.
